Philip Morris International的加熱煙草技術IQOS Iluma的增長潛力，促使摩根大通更加看好該股。

該行分析師Jared Dinges將Philip Morris的股票評級從中性上調至增持，稱近期該公司估值被下調，標誌著這家全球領先企業向更健康的尼古丁替代品轉型的一個有吸引力的切入點。

周四，Dinges在一份報告中寫道:PM提供了兩位數的每股收益年復合增長率，有可觀的現金流支持(2024財年預期自由現金流收益率為7.4%)，多樣化的風險(對於一家煙草公司來說)，而且它即將在全球最大的尼古丁利潤池推出其非常成功的熱煙草品牌IQOS。Dinges補充稱，Philip Morris的12個月遠期市盈率低於5年歷史平均水平。

Philip Morris的股價今年迄今下跌了6.4%。Dinges將PM的目標股價從每股109美元上調至116美元，較周三收盤價高22%。盤前PM上漲了1.6%。

Dinges預計，到今年下半年，一些影響IQOS Iluma產品首次推出的嚴重供應鏈限制將得到緩解，這將有助於加速Philip Morris到2024年的盈利增長。該裝置通過加熱煙草而不燃燒煙草來工作，比吸煙更安全。

Dinges還預計，到2030年，萬寶路的無煙業務將占據美國尼古丁市場12%的份額，並可能在這個超過200億美元的“利潤池”中擁有高達20%的份額。

這位分析師說:從中長期來看，隨著Philip Morris跨越成為主要無煙公司的門檻(我們預計在2026年)，我們看到了該公司估值倍數擴大的空間，並有機會在某個時候將NGP（下一代電子煙產品）和煙草業務分開上市，我們相信這可以創造增量價值。

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